BEC giúp doanh nghiệp vượt qua rào cản tài chính, giảm bất cân xứng thông tin, tăng khả năng tiếp cận vốn và cải thiện năng lực hấp thụ tri thức

IPP đóng vai trò bảo vệ lợi ích nhà sáng tạo, tạo động lực đầu tư R&D và nâng cao hiệu suất chuyển giao công nghệ

Hiệu ứng của BEC và IPP khác nhau theo loại hình sở hữu: tư nhân > trung ương > nhà nước địa phương

Khi IPP yếu, hiệu quả của BEC bị suy giảm rõ rệt, thậm chí có thể làm giảm đầu tư đổi mới

Mô hình hồi quy hai bước Heckman và 2SLS được sử dụng để kiểm soát sai lệch chọn mẫu và nội sinh

IPP được đo bằng hai chỉ số: IPP1 (quy mô giao dịch thị trường công nghệ/GDP) và IPP2 (mật độ tổ chức đại diện sở hữu trí tuệ/dân số)

Hiệu suất đổi mới được đo bằng Tobin’s Q và biên lợi nhuận gộp (OI)

BEC có tác động tích cực đến hiệu suất đổi mới ở doanh nghiệp tư nhân và trung ương, nhưng không đáng kể ở doanh nghiệp nhà nước địa phương

IPP có tác động tích cực đến hiệu suất đổi mới, đặc biệt ở doanh nghiệp tư nhân

Tương tác giữa BEC và IPP giúp tăng hiệu quả đầu tư R&D và hiệu suất đổi mới, đặc biệt rõ ở doanh nghiệp tư nhân

Kiểm định độ nhạy tài chính cho thấy BEC giúp giảm độ nhạy dòng tiền – bằng chứng cho thấy BEC làm giảm rào cản tài chính

Khuyến nghị chính sách: khuyến khích doanh nghiệp đầu tư vào ngân hàng, cải thiện hệ thống bảo hộ IP, giảm can thiệp hành chính vào doanh nghiệp nhà nước