IPR được đo bằng chỉ số Ginarte-Park, cải cách được xác định khi chỉ số tăng ≥ 1 điểm sau năm cải cách  

Dữ liệu khoản vay từ DealScan, gồm 57,243 khoản vay, trong đó 9,442 có thông tin loan spread  

Phương pháp DiD so sánh chi phí vay trước và sau cải cách giữa nhóm quốc gia cải cách và không cải cách  

Kết quả: cải cách IPR giúp giảm loan spread trung bình 20.5%, tương đương 45 điểm cơ bản (~0.9 triệu USD tiết kiệm lãi/năm)  

Hiệu ứng mạnh hơn ở các ngành IP-intensive (đo bằng R&D và số bằng sáng chế), như dược phẩm, phần mềm, thiết bị y tế  

Sau cải cách, doanh nghiệp vay được khoản lớn hơn (tăng ~50%) và tỷ lệ vốn giữ lại của ngân hàng nước ngoài cao hơn (~12.5%)  

Phân tích kiểm định giả thuyết H1: cải cách IPR giúp giảm chi phí vay  

Phân tích kiểm định giả thuyết H2: hiệu ứng mạnh hơn ở ngành IP-intensive  

Kiểm định độ tin cậy: loại trừ các yếu tố nhiễu như cải cách tài chính, chất lượng thể chế, rule of law, corruption index  

Kết luận: cải cách IPR có tác động kinh tế rõ rệt đến chi phí vay doanh nghiệp, đặc biệt trong nền kinh tế tri thức